21世纪是人类以高新技术产业为动力的新经济时代、而风险投资则是高新技术产业发展的助推器，发达国家的实践充分证明了这一点。美国由于重视并抓好了这一战略性环节，所以经济出现了持续10年的繁荣。高新技术产业的发展加速了国民经济上升，不但扭转了美国财政赤字的状况，而且连续多年保持财政盈余、失业率创历史新低，物价指数相对稳定，风险投资在美国经济的发展中功不可没。笔者最近赴美考察，通过访问、研讨等活动。感受到美国知识经济的发展，他们的许多做法确实值得我们借鉴。[b]　　重视对中小科技企业的培育和管理[/b] 　　目前美国已成规模的高科技跨国公司例如HP公司、微软公司、英特尔公司等都是从一个“设想”或在“汽车库”里的一个“创意”逐步发展起来的，美国意识到发展新经济要抓好高新技术产业，而高新技术产业的发展必须从中小科技企业培育着手，从组织、管理、政策、法规等方面精心扶植，如同培育—棵幼苗，使它茁壮成长，形成规模。据统计：美全国雇佣员工在500人以下的小企业有2500万家，其中1700万家为个人独资经营，提供私营企业51%的产出和新增100%就业的机会，有一半以上的创新是在这些小企业中实现的。而美国早就从1953年开始专门设立了SBA（Small Business Administration）小企业管理局。至今已有40余年的历史，积累了丰富的对小企业培育和管理的经验，现已形成一个具有相当规模的系统网络：在全国有96个服务点（10个区域办公室，69个地区办公室，17个分支办公室），运作上不断完善、改进，它从四个方面来培育、管理小企业： 　　1.为企业发展提供获得资金的机会：小企业在发展中最困扰的问题是资金缺乏，而SBA从小企业最根本的需要着手，起到了雪里送炭的作用。在1999财政年度。SBA向小企业发放贷款130亿美元，由两部分组成。 　　（1）为小企业贷款提供担保，小企业可向SBA申请三种贷款： 　　①贷款：SBA为企业担保从商业借款机构取得不超过100万类元的贷款的75％（最优惠年利率为2.75%）。 　　②微量贷款：S8A通过115家以地方社区为基础的借款中间机构向小企业提供不超过2.5万美元的贷款。 　　③504贷款：SBA通过270家开发公司（CDCS）向成长中企业提供土地、厂房等主要固定资产长期融资，为社区创造新的就业机会。 　　贷款的运作是相当严格和规范的，在小企业提出贷款申请后SBA必须对该企业情况进行仔细的调查，并进行评估，SBA仅担保贷款的75％。商业银行承担担保贷款的25％，因此商业银行也要对企业的情况进行详细调研，通常美国商业银行贷款的数量不超过贷款公司净资产的1／3.并要看到小企业的经营者真正把自己的资金投入到企业中去以后才能发放贷款，如果小企业的经营者业务上受到挫折，SBA为其协调重新制定计划，并可免除一定时期的利息，美国7000多家商业银行都愿意与SBA共同努力创造条件使小企业运作成功。当然—旦发现该企业违规操作，则商业银行与SBA联合起来封存该企业资产拍卖兑现，其措施相当严厉， 　　（2）引入风险投资使小企业获得必要的发展资金。 　　SBA培育369家小企业投资公司（SBIC）形成向小企业注入资金的另—条渠道、这属于非传统型融资，SBIC对小企业投资以帮助其成长，一旦企业成功，SEIC获利退出，归还商业银行贷款。 　　2.为小企业提供技术援助。 　　对小企业的开办提供免费咨询服务，开设广泛的收费低廉的培训，以多种模式为小企业提供技术援助。 　　（1）设立小企业开发中心（SBDCS）、全美国有1000多个，大多设在大学里面与SBA，学术界、地方政府等一起齐心协力帮助小企业管理，进行技术指导。 　　（2）设立企业信息中心（全美国有65个）具有一流的计算机硬件设备及最先进的软件库为研究市场提供详细信息。 　　（3）组织退休经理人服务团（SCORE）、全美国有389个服务点，共有1.2万名志愿者免费提供经营、市场及企业发展方面的咨询，这是一个不可忽视的人才库，我国有大量这方面的资源应该可以组织起来为社会发挥余热。 　　（4）开放SBA网站，80000兆容量，还有中文网址、小企业可以方便地从网页中获取需要的各种信息。 　　（5）设立女子创业中心。妇女是一支不可小视的开发力量，在全美国有70个这样的创业中心，为女性提供咨询与培训。 　　还有其他许多种形式向小企业提供技术援助、可以讲全美国已形成一个系统网络，处处可见政府为培养科技中小企业的良苦用心。 　　3.支持小企业承接政府的投资项目。美国政府每年采购预算（大约）为2000亿美元，SBA设有政府采购办公室协助小企业获得相当于政府预算23％的合同，这是美国法律规定的比例，采购办公室还负贵培训小企业如何参与投标国家投资项目，其他还有大公司分包给小企业的项目，约占15％，所以小企业可以从政府投资项目承包中获得35-38％的份额，国会的这—立法对小企业的发展起到非常重要的作用。 　　4.宣传与维护小企业的利益，全美国设有10个宣传维权的区域办公室，这是1976年国会通过立法案设立的，该办公室的首席顾问由美国总统任命，可以直接向总统和国会汇报工作，它的船舶政府制定法规、决议的过程中有效地代表小企业的利益。 　　在上述美国政府这样的精心呵护下，中小科技企业得到了长足的发展，虽然市场经济对企业来讲是优胜劣汰的，但客观的政策环境，资本环境，市场环境都为中小企业的成长提供了十分良好的条件。推动了高新技术产业的蓬勃发展。 　　发展风险投资支持高新技术产业 　　风险投资是新经济成长的加速器，但由谁来从事这种具有高风险的投资呢？美国经过多年的实践证明。联邦政府由于不熟悉这种高风险的投资业务，显然不适合其来直接操作。另外商业银行来操作也是不成功的、因为他们只看到项目的过去而看不到项目的未来。风险投资必须由专门从事风险投资的专家来操作。因为他们既掌握风险投资的内在规律、而且也了解高新技术项目的发展规律，便于对项目进行正确的分析、判断、决策。美国政府发展风险投资的策略如下： 　　1.美国政府投资小企业投资公司（SBIC）来培育风险投资机构，解决中小企业成长发展中急需的资金问题。首先由职业风险投资者向SBA提出组建SBIC的申请，由SBA对申请人的背景情况进行严格审查，通过后向申请人核发执照。开设SBIC当事人必须自筹1000万美元，SBA再为其配置1：3的资金，SBIC的资金共4000万美元，其中3000万美元资金由SBA担保，商业银行贷款，银行的资金来源于信托基金或债券的发行，由保险公司或金融公司认购，这是社会化、市场化的融资、决不是政府行为提供。银行贷款的3000万美元是分期投入，SBIC需每季度申请一次，并且要求SBIC在运作中必须先动用自筹的1000万美元，如SBIC投资的企业成功了、上市了，则SBIC的投资可以顺利退出返回银行。如企业运作失败（或有相当比例的亏损）则首先坏掉自筹的部分，其余3000万美元由担保者SBA负责，并规定SBIC投资企业的股比不得大于49％，一般通过董事会参与管理和监督。 　　2.大力发展风险投资的中介机构。 　　SBA培育风险投资机构的同时也为部SBIC和中小科技企业之间牵线搭桥，为风险投资公司寻找有潜力的小企业。另外美国还有许多区域性的技术协会，例如北维技术协会（NVTC），美国科技促进协会等他们都是非政府的民间科技交流机构，他们的会员中有许多是高科技企业，也有不少风险投资公司成为他们的会员。协会成为风险投资的非盈利中介机构。向风险投资公司推荐成长性的有潜力的小企业。并且协会还组织对风险投资进行研究、教育、培训。 　　3.NNASDAQ（以下简称N市）市场为风险投资营造了良好的退出环境，活跃了风险投资。N市自1971年成立以来，成长速度超过世界上任何一个证券市场，至今市值已达到52万亿美元，有38个国家，5243个公司上市，1999年集资9000亿美元、交易量从1998年开始己超过纽约证券交易市场，N市占美国股票交易量的63％，N市是新经济的代表、微软、康拍、英特尔等等高科技企业无一不是在N市上市后得到飞速的发展。N市的设立对风险投资营造了一个良好的退出机制环境，因为N市降低了企业上市的要求。只要产品的设想和服务有发展前途，而不受制于企业的规模、销售收入和利润的高低，这样高新技术企业就可通过上市而筹集大量资金得到超常规的发展。N市为风险投资提供了非常便捷的退出渠道、从而形成风险投资的良性循环。 　　美国为发展中小科技企业还采取了一系列其他措施，例如继旧金山第一硅谷设立后又发展了美国第二硅谷（在华盛顿附近弗吉尼亚州北部）形成了美国新一代生物高科技产业的摇篮。美国对基础科研的重视从政策法规、人才培养、投入力度等方面抓起。为高新技术发展奠定了基础。